सिएट स्टॉक: 52-सप्ताह के उच्च स्तर से 40% नीचे, क्या यह टायर निर्माता अपने भाग्य के पहिये को मोड़ सकता है?


नई दिल्ली: पहियों को मानव जाति के सबसे महान आविष्कारों में से एक माना जाता है। उन्होंने मानव सभ्यता को गतिशीलता और गति प्रदान की। लेकिन दलाल स्ट्रीट पर पहिए और टायर बनाने वाले निवेशकों के पोर्टफोलियो को रफ्तार के अलावा कुछ भी दे रहे हैं.

टायर निर्माताओं के शेयरों में गिरावट का रुख है। इनकी कीमतें 52-सप्ताह के उच्च स्तर से 20-60 फीसदी नीचे हैं। और पतन के पीछे कुछ अर्थ है। ईवी अपनाने, कच्चे माल की बढ़ती कीमतों, वाहन स्वामित्व की बढ़ती लागत, अर्धचालक की कमी के कारण उत्पादन में कटौती के कारण संभावित संरचनात्मक परिवर्तन – चुनौतियां काफी हैं। हालांकि, बाजार की अधिक प्रतिक्रिया भी खेल में है, विश्लेषकों का कहना है।

वेंचुरा सिक्योरिटीज के विश्लेषकों ने कहा, “सभी टायर कंपनियां एक ही तूफान का सामना नहीं कर रही हैं।” “बढ़ती लागत और कमजोर मांग वसूली ने दोपहिया (2W) और तिपहिया (3W) खंड को बुरी तरह प्रभावित किया है। आश्चर्य नहीं कि टीवीएस श्रीचक्र का प्रदर्शन कमजोर रहा है। दूसरी ओर, जैसी कंपनियां

अधिक विविध पोर्टफोलियो होने के बावजूद एक बड़ी दस्तक दी है। ”



सिएट अपने राजस्व का 30 प्रतिशत बसों और ट्रकों के लिए टायर बेचने से प्राप्त करता है, और लगभग इतना ही 2W और 3W सेगमेंट से। इसका शेष राजस्व यात्री वाहनों, खेत और विशेषता और हल्के वाणिज्यिक वाहनों से आता है। विविधता बीमा के रूप में काम करती है क्योंकि किसी भी खंड में मंदी से उसके राजस्व पर बड़ी मात्रा में असर नहीं पड़ेगा। लेकिन, फिर भी, निवेशक इसके शेयरों के प्रति दयालु नहीं रहे हैं। फरवरी में अपने 52-सप्ताह के उच्च हिट से काउंटर लगभग 40 प्रतिशत नीचे है।

हालांकि ऐसा नहीं है कि कंपनी के साथ भी सब कुछ अस्त-व्यस्त है। इसे मार्जिन के दबाव का सामना करना पड़ रहा है। इसके अलावा, पिछली तिमाही में, कंपनी ने क्षमता जोड़ने और कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए 220 करोड़ रुपये का कर्ज लिया। प्रबंधन ने कहा कि वित्त वर्ष 2012 की दूसरी छमाही में कंपनी का कुल कर्ज “कुछ सौ करोड़” बढ़ने की संभावना है, जिससे निवेशकों की धारणा प्रभावित हुई है क्योंकि इससे आने वाली तिमाही में उच्च वित्त लागत भी आएगी।

विश्लेषकों ने कहा कि कोई भी पूंजीगत व्यय 18-24 महीनों के अंतराल के बाद ही परिणाम दिखाना शुरू करेगा। उन्होंने कहा कि कंपनी के पूंजीगत खर्च के चरण से बाहर आने के बाद कंपनी के शुद्ध मुक्त नकदी प्रवाह में उल्लेखनीय सुधार दिखना शुरू हो सकता है।

लेकिन क्या कर्ज और किसी भी बिक्री प्रभाव में देरी के लिए इस तरह की मार की आवश्यकता है सिएट के शेयर? यह विचारणीय है। लेकिन कंपनी के लिए प्रॉफिट देने का बहुत अच्छा मौका है।

ईवी अवसर

किसी भी टायर निर्माता के लिए आज सबसे बड़ा अवसर और चुनौती उभरता हुआ इलेक्ट्रिक वाहन (ईवी) बाजार है। पेट्रोल या डीजल इंजन पर चलने वाले वाहनों के विपरीत इलेक्ट्रिक वाहनों को भारी टायरों की आवश्यकता होती है। इलेक्ट्रिक वाहन शोर नहीं करते हैं और इसलिए ऐसे टायरों की भी आवश्यकता होती है जो बिना शोर के हों।

कंपनी पर नज़र रखने वाले विश्लेषकों का कहना है कि सिएट के पास पहले से ही 2W ईवी में 50 प्रतिशत बाजार हिस्सेदारी है और वह बाजार की प्रगति के रूप में अपने ईवी पोर्टफोलियो का विस्तार करने पर काम कर रहा है। “कंपनी अगले कुछ वर्षों में कुल राजस्व के प्रतिशत के रूप में ईवी राजस्व 10 प्रतिशत से कम रहने की उम्मीद कर रही है। लेकिन थोड़े लंबे समय के क्षितिज पर, जैसे कि 5 साल, सिएट का प्रबंधन इलेक्ट्रिक वाहनों से कंपनी के राजस्व का 30-40 प्रतिशत बनाने की उम्मीद कर रहा है, ”वेंचुरा सिक्योरिटीज ने कहा।

यदि ये अनुमान सही साबित होते हैं, तो सिएट एक नए युग में प्रवेश करता है।

कीमतों में बढ़ोतरी की जरूरत

सामग्री की बढ़ती लागत से प्रेरित होकर, टायर कंपनियां पहले ही चालू कैलेंडर वर्ष के दौरान कीमतों में 10-13 प्रतिशत की बढ़ोतरी कर चुकी हैं। लेकिन बढ़ोतरी अभी भी कच्चे माल की कीमतों में मुद्रास्फीति से पीछे है।

“हमारे विश्लेषण से पता चलता है कि स्वस्थ मार्जिन बनाए रखने के लिए, टायर कंपनियों को प्रतिस्थापन खंड में कीमतों में 3-5 प्रतिशत की बढ़ोतरी करनी होगी। चूंकि मूल्य वृद्धि आरएम लागत मुद्रास्फीति से पीछे है, हमारा मानना ​​है कि वित्त वर्ष 22 की दूसरी छमाही का मार्जिन स्थायी स्तर से नीचे रहने की संभावना है, ”जेएम फाइनेंशियल के नितिन अग्रवाल ने कहा।

उन्हें उम्मीद है कि H1FY23 तक मार्जिन एक स्थायी स्तर पर वापस आ जाएगा क्योंकि प्रतिस्थापन बाजार में मजबूत अंतर्निहित मांग आने वाले महीनों में टायर कंपनियों को आवश्यक मूल्य वृद्धि का समर्थन करने की संभावना है।



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