10 दिसंबर, 2018 को केंद्रीय बैंक में शीर्ष पद का कार्यभार संभालने वाले पूर्व नौकरशाह ने शनिवार को अपना अगला तीन साल का कार्यकाल शुरू किया।
पिछले तीन वर्षों में, दास ने कुछ सबसे कठिन परिस्थितियों में आरबीआई का नेतृत्व किया है। भारतीय प्रशासनिक सेवा (IAS) दास के 1980-बैच के अधिकारी ने अपने पूर्ववर्ती उर्जित पटेल के कार्यकाल की समाप्ति से पहले अचानक अपने पद से इस्तीफा देने के बाद कार्यभार संभाला।
जबकि पटेल ने “व्यक्तिगत कारणों” का हवाला देते हुए इस्तीफा दे दिया था, यह व्यापक रूप से अनुमान लगाया गया था कि केंद्रीय बैंक से बाहर निकलने का मुख्य कारण सरकार के साथ मतभेद था।
इसलिए, दास के लिए पहली बड़ी चुनौती एक तरफ केंद्रीय बैंक और सरकार के बीच चल रहे मतभेदों को पाटना और दूसरी ओर संस्थान की विश्वसनीयता और स्वायत्तता को बनाए रखना था।
तीन साल पहले आरबीआई गवर्नर के रूप में दास की पहली प्रेस कॉन्फ्रेंस में सरकार-आरबीआई के रिश्ते का दबदबा था।
सरकार और केंद्रीय बैंक के बीच मतभेदों पर टिप्पणी करते हुए दास ने कहा था, “मैं आरबीआई और सरकार के बीच के मुद्दों में नहीं जाऊंगा, लेकिन हर संस्थान को अपनी स्वायत्तता बनाए रखनी होगी और जवाबदेही का भी पालन करना होगा।”
उन्होंने कहा, “मुझे नहीं पता कि सरकार-आरबीआई संबंध अवरुद्ध है या नहीं, लेकिन मुझे लगता है कि हितधारकों के साथ विचार-विमर्श जारी रहना चाहिए।”
दास, विमुद्रीकरण के दौरान सरकार का एक प्रमुख चेहरा, सरकार और आरबीआई के बीच मतभेदों को दूर करने में काफी हद तक सफल रहे हैं।
दास के आरबीआई गवर्नर के रूप में कार्यभार संभालने के बमुश्किल एक साल बाद COVID-19 महामारी ने दुनिया को प्रभावित किया। एक प्रमुख आर्थिक नीति निर्माता के रूप में दास को COVID-19 महामारी के कारण उत्पन्न व्यवधानों के प्रबंधन में चुनौतीपूर्ण समय का सामना करना पड़ा है। उन्होंने मई 2020 में नीतिगत रेपो दर को 4 प्रतिशत के ऐतिहासिक निचले स्तर पर काटने का विकल्प चुना और तब से कम ब्याज दर व्यवस्था को जारी रखा है।
दिसंबर 2018 में आरबीआई के 25वें गवर्नर के रूप में कार्यभार संभालने से पहले, दास ने वित्त मंत्रालय में राजस्व सचिव और आर्थिक मामलों के सचिव के रूप में कार्य किया।
उन्होंने भारत के G-20 शेरपा के रूप में भी कार्य किया और उन्हें 15वें वित्त आयोग के सदस्य के रूप में नियुक्त किया गया। दास का दूसरा कार्यकाल दिसंबर 2024 में समाप्त हो रहा है। जब वह अपना दूसरा कार्यकाल पूरा करेंगे, तो दास सात दशकों में इतना लंबा कार्यकाल रखने वाले पहले आरबीआई गवर्नर होंगे।
आरबीआई गवर्नर के रूप में पहले कार्यकाल की अंतिम मौद्रिक नीति समीक्षा में, दास ने प्रमुख नीतिगत दरों पर यथास्थिति बनाए रखने का निर्णय लिया। रेपो रेट और रिवर्स रेपो रेट को क्रमश: 4 फीसदी और 3.35 फीसदी पर अपरिवर्तित रखा गया है।
रेपो दर वह ब्याज है जिस पर आरबीआई बैंकों को अल्पकालिक धन उधार देता है, जबकि रिवर्स रेपो दर वह ब्याज है जो आरबीआई बैंकों को उनकी जमा राशि पर देता है। RBI ने सीमांत स्थायी सुविधा (MSF) दर को 4.25 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखने का भी निर्णय लिया है।
जैसे ही दास ने अपना दूसरा कार्यकाल शुरू किया, उन्होंने अपना कार्य समाप्त कर दिया। COVID-19 महामारी से प्रेरित लॉकडाउन से बुरी तरह प्रभावित अर्थव्यवस्था की मदद के लिए केंद्रीय बैंक ने कम ब्याज दर बनाए रखी है। हाल की तिमाहियों में जीडीपी वृद्धि में सुधार के अच्छे संकेत मिले हैं।
भारत की जीडीपी अप्रैल-जून 2021 तिमाही में 20.1 प्रतिशत बढ़ी, जो एक साल पहले इसी तिमाही के दौरान दर्ज 24.4 प्रतिशत के संकुचन के मुकाबले थी। जुलाई-सितंबर 2021 तिमाही के दौरान सकल घरेलू उत्पाद में 8.4 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जो पिछले वर्ष की समान अवधि में दर्ज 7.4 प्रतिशत के संकुचन के मुकाबले थी।
हालांकि अच्छी रिकवरी हुई है, लेकिन भारत की जीडीपी का स्तर अभी भी पूर्व-कोविड अवधि के स्तर से नीचे है। इस प्रकार, सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि की गति को बनाए रखने के लिए निरंतर नीतिगत समर्थन की आवश्यकता है।
आगे चलकर दास को महंगाई पर नियंत्रण रखने में बड़ी चुनौती का सामना करना पड़ेगा। हालांकि मुद्रास्फीति आरबीआई के 2-6 प्रतिशत के लक्ष्य के भीतर बनी हुई है, लेकिन हालिया रुझान चिंताजनक है। भारतीय रिजर्व बैंक के अनुमान के अनुसार, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) मुद्रास्फीति चालू वित्त वर्ष की चौथी तिमाही में बढ़कर 5.7 प्रतिशत होने की उम्मीद है, जो तीसरी तिमाही में अनुमानित 5.1 प्रतिशत थी।
चालू वित्त वर्ष में हेडलाइन सीपीआई मुद्रास्फीति 5.3 प्रतिशत रहने का अनुमान है। आरबीआई के अनुसार, 2022-23 की पहली छमाही के दौरान सीपीआई मुद्रास्फीति 5 प्रतिशत पर रहने का अनुमान है। हालांकि, ज्यादातर विश्लेषकों का मानना है कि यह और भी ऊंचे स्तर पर बना रहेगा।
चालू वित्त वर्ष में जीडीपी ग्रोथ 9.5 फीसदी रहने का अनुमान है। यह 2022-23 की पहली और दूसरी तिमाही के दौरान क्रमश: 17.2 प्रतिशत और 7.8 प्रतिशत रहने का अनुमान है।
कम ब्याज दरों के बावजूद, ऋण वृद्धि संतोषजनक स्तर तक नहीं बढ़ी है। यह लगभग 7 प्रतिशत पर मंडराता है, जो भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए बहुत कम है। इस तथ्य के बावजूद कि एक वर्ष से अधिक समय से बैंकिंग प्रणाली में भारी तरलता है, ऋण वृद्धि कम है।
दास को एक कैलिब्रेटेड तरलता प्रबंधन दृष्टिकोण अपनाने और ऋण वृद्धि को बढ़ावा देने की आवश्यकता होगी।
कम ऋण वृद्धि पर चिंता व्यक्त करते हुए, दास ने हाल ही में कहा, “मांग में वृद्धि हमारी अपेक्षाओं के अनुरूप नहीं है क्योंकि महामारी की दूसरी लहर थी और कॉर्पोरेट प्रतीक्षा और निगरानी मोड में हैं।”
