फेड एफओएमसी परिणाम: फेड डबल टेंपर, मुद्रास्फीति धुरी में तीन 2022 बढ़ोतरी का संकेत


फेडरल रिजर्व के अधिकारियों ने अपने परिसंपत्ति-खरीद कार्यक्रम को पहले समाप्त करने के लिए स्थानांतरित करके एक पीढ़ी में सबसे अधिक मुद्रास्फीति के खिलाफ अपनी लड़ाई तेज कर दी और संकेत दिया कि वे 2022 में उम्मीद से तेज गति से ब्याज दरों को बढ़ाने के पक्ष में हैं।

वर्षों में सबसे आक्रामक नीतिगत धुरी में से एक की शुरुआत करते हुए, केंद्रीय बैंक ने बुधवार को कहा कि यह उस गति को दोगुना कर देगा जिस पर वह ट्रेजरी और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों की खरीद को $ 30 बिलियन प्रति माह तक बढ़ा रहा है, इस कार्यक्रम को जल्दी समाप्त करने के लिए इसे ट्रैक पर रखता है। 2022, बजाय मध्य वर्ष के जैसा कि शुरू में योजना बनाई गई थी।

बयान के साथ प्रकाशित अनुमानों से पता चला है कि अधिकारियों को उम्मीद है कि मार्च 2020 के बाद से उधार की लागत शून्य के करीब रखने के बाद, अगले साल बेंचमार्क फेडरल फंड्स रेट में तीन चौथाई अंकों की बढ़ोतरी उचित होगी।

“आर्थिक विकास और दृष्टिकोण में परिवर्तन मौद्रिक नीति के इस विकास की गारंटी देते हैं,” सिंचित चेयर जेरोम पॉवेल ने बैठक के बाद प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान संवाददाताओं से कहा। “अर्थव्यवस्था अधिकतम रोजगार की दिशा में तेजी से प्रगति कर रही है।”

यदि आवश्यक हो तो तेजी से पुलबैक ने पॉवेल को कीमतों के दबाव का मुकाबला करने के लिए पहले से अनुमानित दरों को बढ़ाने की स्थिति में रखा, भले ही महामारी आर्थिक सुधार के लिए एक सतत चुनौती बन गई हो। फेड ने नए ओमाइक्रोन स्ट्रेन पर चिंता व्यक्त करते हुए कहा कि “आर्थिक दृष्टिकोण के लिए जोखिम बने हुए हैं, जिसमें वायरस के नए वेरिएंट भी शामिल हैं।”

सिंचितब्लूमबर्ग

पॉवेल ने कहा कि नीति निर्माता अंततः “नीति के सुदृढ़ीकरण की क्रमिक दर की अपेक्षा करते हैं।” उन्होंने कहा कि वे टेपर प्रक्रिया को समाप्त करने से पहले दरों में वृद्धि की उम्मीद नहीं करते हैं, लेकिन पूर्ण रोजगार तक पहुंचने से पहले वृद्धि कर सकते हैं, उन्होंने कहा।

नई दर अनुमान पिछली बार सितंबर में अपडेट किए गए पूर्वानुमानों से एक प्रमुख बदलाव का प्रतीक है, जब अधिकारियों को 2022 में किसी भी दर में वृद्धि की आवश्यकता पर समान रूप से विभाजित किया गया था। नए अनुमानों ने यह भी दिखाया कि नीति निर्माताओं ने 2023 में उपयुक्त के रूप में एक और तीन वृद्धि देखी है। और 2024 में दो और, उस वर्ष के अंत तक निधि दर को 2.1% तक लाना।

नीति-निर्धारण फेडरल ओपन मार्केट कमेटी ने दो दिवसीय बैठक के बाद एक बयान में कहा, टेंपर गति में अचानक परिवर्तन “मुद्रास्फीति के विकास और श्रम बाजार में और सुधार” को दर्शाता है। फेड ने दोहराया कि यह “आर्थिक दृष्टिकोण में बदलाव से जरूरी होने पर खरीद की गति को समायोजित करने के लिए तैयार है।”

पॉवेल ने कहा, “इस साल आर्थिक गतिविधि एक मजबूत गति से विस्तार करने के लिए ट्रैक पर है,” और कहा कि “अर्थव्यवस्था अधिकतम रोजगार की दिशा में तेजी से प्रगति कर रही है।”

10 साल के कोषागार पर उपज बढ़ी जबकि उपज वक्र तेजी से चपटा। इस बीच एसएंडपी 500 इंडेक्स उन्नत हुआ और डॉलर में तेजी आई। व्यापारियों ने फेड की ब्याज दर में वृद्धि की राशि को 2022 के लिए लगभग 73 आधार अंकों तक बढ़ा दिया।

ग्रांट थॉर्नटन एलएलपी के मुख्य अर्थशास्त्री डायने स्वोंक ने कहा, “आप एफओएमसी के रैंकों के भीतर धैर्य के बजाय थोड़ा अधिक घबराहट देख रहे हैं।” “यह पहली बार है जब हमने फेडरल रिजर्व को दशकों में मुद्रास्फीति का पीछा करते देखा है।”

एफओएमसी वोट सर्वसम्मति से था।

एफओएमसी ने कहा, “महामारी और अर्थव्यवस्था के फिर से खुलने से संबंधित आपूर्ति और मांग असंतुलन ने मुद्रास्फीति के ऊंचे स्तर में योगदान देना जारी रखा है।”

जबकि त्वरित टेंपर ब्लूमबर्ग न्यूज द्वारा सर्वेक्षण किए गए अधिकांश अर्थशास्त्रियों की अपेक्षाओं के अनुरूप था, ब्याज दर का रास्ता आम तौर पर विश्लेषकों द्वारा देखे गए की तुलना में तेज था।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में ट्रेडिंग के अनुसार, निवेशकों को साल के मध्य तक दर में बढ़ोतरी की उम्मीद थी, मार्च के रूप में जल्द से जल्द एक कदम के साथ।

पॉवेल, जिन्हें राष्ट्रपति जो बिडेन ने हाल ही में केंद्रीय बैंक के शीर्ष पर दूसरे चार साल के कार्यकाल के लिए फिर से नामित किया है, को मुद्रास्फीति पर अधिक आक्रामक कार्रवाई करने के लिए डेमोक्रेट और रिपब्लिकन दोनों के बढ़ते दबाव का सामना करना पड़ा है।

फेड अधिकारियों को कीमत के दबाव से बचा लिया गया था, जो उनका तर्क था कि जैसे-जैसे दुनिया कोविड -19 के साथ समायोजित होगी, वैसे-वैसे फीकी पड़ जाएगी। इसके बजाय, महामारी जारी है और बड़े पैमाने पर राजकोषीय और मौद्रिक नीति समर्थन के बीच आपूर्ति-श्रृंखला की बाधाओं और मजबूत मांग के कारण मुद्रास्फीति बढ़ गई है।

एफओएमसी के बयान में, अधिकारियों ने मुद्रास्फीति को प्रतिबिंबित करने वाले कारकों के एक पूर्व संदर्भ को हटा दिया, जो “अस्थायी होने की उम्मीद” थे। पॉवेल ने पिछले महीने सांसदों को बताया कि फेड के उच्च मुद्रास्फीति के विवरण को “क्षणिक” के रूप में “रिटायर” करने का समय आ गया है, जो कि 2021 के अधिकांश समय के लिए था।

उपभोक्ता कीमतों में नवंबर के माध्यम से वर्ष में 6.8% की वृद्धि हुई, जो 1982 के बाद से सबसे तेज वृद्धि को दर्शाता है। हाल के महीनों में, खाद्य और ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि और किराये की मुद्रास्फीति में तेजी ने वर्ष में पहले की तुलना में समग्र मुद्रास्फीति में अधिक योगदान दिया है, जब कीमतों में वृद्धि हुई थी बड़े पैमाने पर यूज्ड-कार बाजार और एक फिर से खुलने वाले अवकाश और आतिथ्य क्षेत्र में केंद्रित है।

मुद्रास्फीतिब्लूमबर्ग

नवंबर में बेरोजगारी गिरकर 4.2% हो गई, जो अक्टूबर में 4.6% थी, पूर्वानुमानकर्ताओं की तुलना में रिकवरी की तेज गति ने अनुमान लगाया था। फिर भी, श्वेत और अश्वेत बेरोजगारी दर के बीच की खाई व्यापक बनी हुई है – क्रमशः 3.7% और 6.7% – और फेड अधिकारियों ने कहा है कि वे उन असमानताओं को एक नए “व्यापक-आधारित और समावेशी” दृष्टिकोण के तहत ध्यान में रखेंगे। रोजगार, जिसकी घोषणा उन्होंने पिछले साल की थी।

2022 की मुद्रास्फीति के लिए FOMC का औसत अनुमान सितंबर में 2.2% से संशोधित करके 2.6% कर दिया गया था। और अब यह अनुमान लगाता है कि अगले साल के अंत में बेरोजगारी दर सितंबर में 3.5% बनाम 3.8% होगी।

वाशिंगटन में केंद्रीय बैंक के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स में भरने के लिए बिडेन के पास अभी भी तीन और खुली सीटें हैं और आने वाले दिनों में उनके चयन की घोषणा करने की उम्मीद है। उनका चयन, साथ ही डलास और बोस्टन फेड बैंक जो भी अपने अगले अध्यक्ष बनना चुनते हैं, वे अगले साल एफओएमसी की दिशा में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं।

उन परिवर्तनों का मतलब यह भी है कि बुधवार को जारी किए गए डॉट प्लॉट रेट अनुमान कई अधिकारियों के विचारों को दर्शाते हैं जो निर्णय लेने की प्रक्रिया का हिस्सा नहीं होंगे क्योंकि फेड महामारी से आर्थिक सुधार के अगले चरण को नेविगेट करता है।



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