पेटीएम की शुरुआत भारत में आने वाले टेक आईपीओ को प्रभावित कर सकती है


मुंबई: ‘एस
निराशाजनक शेयर बाजार की शुरुआत, जहां इसका बाजार पूंजीकरण अपने पिछले निजी मूल्यांकन से नीचे गिर गया, प्रभावित हो सकता है भारत में आगामी टेक आईपीओ और स्टार्टअप्स पर ओवरऑल फाइनेंसिंग राउंड, इनवेस्टर्स और एनालिस्ट्स ने ET को बताया।

पेटीएम की प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश, वास्तव में, निजी बाजारों और तकनीकी मूल्यांकन को समग्र रूप से नरम कर सकती है
डीलमेकिंग के लिए एक रिकॉर्ड वर्ष डिजिटल अर्थव्यवस्था में, उन्होंने कहा।

इस साल कम से कम 37 यूनिकॉर्न- 1 अरब डॉलर या उससे अधिक के निजी बाजार मूल्यांकन वाली कंपनियों को जोड़ा गया है। कई कंपनियां
बैक-टू-बैक फंडिंग राउंड बढ़ाए हैं इस साल वैल्यूएशन कुछ महीनों के भीतर दोगुना या तिगुना हो गया है, जैसा कि ईटी ने पहले बताया था।

हेज फंड अंसिड कैपिटल के मैनेजिंग पार्टनर अनुराग सिंह ने कहा, “स्टार्टअप लिस्टिंग के लिए, निवेशक उचित शुद्ध मार्जिन या यूनिट इकोनॉमिक्स के साथ लक्षित बाजारों में कुछ स्पष्ट प्रभुत्व देखना चाहेंगे।” “मूल रूप से, स्टार्टअप बाजार को खुद को बोली लगाकर ‘यूनिकॉर्न बनाना’ बंद करना होगा। व्यापार मॉडल के साथ जमीन पर मूल्य सृजन खुशी … लेकिन कुछ स्टार्टअप के लिए, लिस्टिंग के लिए मूल्यांकन वास्तविकता से पूरी तरह से अलग है।

पेटीएम की लिस्टिंग ने यूनिकॉर्न जैसे तारकीय आईपीओ की एक स्ट्रिंग का अनुसरण किया
ज़ोमैटो,
नायका तथा
पॉलिसीबाज़ार इंडिया, जिनकी मार्केट कैप बाजार में आने के बाद बढ़ गई।

पेटीएम लिस्टिंग ट्रेंडETtech

(ग्राफिक: राहुल अवस्थी/ईटीटेक)

पेटीएम के मामले में, आईपीओ का आकार-लगभग $2.5 बिलियन-
भारत में अब तक का सबसे बड़ा था और विश्व स्तर पर फिनटेक के लिए चौथा सबसे बड़ा। विश्लेषकों ने कहा कि लाभप्रदता के लिए एक स्पष्ट मार्ग की कमी को देखते हुए, पेटीएम के $ 20 बिलियन के मूल्यांकन को सार्वजनिक बाजारों में उचित ठहराना मुश्किल हो गया।

“लाभप्रदता के संबंध में यह मूल्य निर्धारण कुछ ऐसा नहीं है जिसके लिए बाजारों की भूख है। इसने अमेरिका में भी अच्छा काम नहीं किया है, जहां नए जमाने की लिस्टिंग अपने लिस्टिंग वैल्यूएशन को बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रही है, ”सिंह ने कहा।

रसद और आपूर्ति श्रृंखला प्रदाता सहित कई अन्य स्टार्टअप
डेल्हीवरी और ऑनलाइन फ़ार्मेसी प्लेटफ़ॉर्म
फ़ार्मेसी, पहले ही अपने आईपीओ प्रॉस्पेक्टस दाखिल कर चुके हैं और उम्मीद है कि अगले साल उनकी शुरुआत होगी।

नोएडा स्थित पेटीएम का मूल्य $16 बिलियन था
जब इसने 2019 में $1 बिलियन जुटाए और इसने अपने आईपीओ के समय 20 अरब डॉलर के मूल्यांकन की मांग की।

एक निवेशक ने कहा, “अगर भारत की सबसे बड़ी फिनटेक कंपनी सार्वजनिक हो जाती है और पहले दिन लोअर सर्किट से टकराती है, तो यह एक नकारात्मक संकेत है … स्टार्टअप जो आईपीओ की योजना बना रहा है।

इस निवेशक ने कहा, “जो लोग ये चेक लिख रहे हैं, उन्होंने इन कंपनियों को पूंजी की उम्मीद दी है, लेकिन अगर वे प्रदर्शन और निष्पादन नहीं करते हैं, तो वे पेटीएम के रास्ते को खत्म कर देंगे …”। “लोग सावधान रहने जा रहे हैं, अन्य निजी कंपनियां जो यूनिकॉर्न बन रही हैं, उन्हें मूल रूप से टिकाऊ बनना पड़ता है जब वे बाजार में जाते हैं, या कम से कम टिकाऊ हो जाते हैं। असीमित नकदी की चोरी नहीं होगी।”

अन्य निवेशकों ने कहा कि निजी और सार्वजनिक बाजार एक बार की घटना का सामान्यीकरण नहीं कर सकते हैं, लेकिन बैंकरों को कुछ सीखने की आवश्यकता हो सकती है: आईपीओ का उचित मूल्य, सार्वजनिक बाजार के निवेशकों के लिए मूल्य छोड़ना, और एक मजबूत और आसानी से समझा जाने वाला व्यवसाय मॉडल है।

“आईपीओ एक महान मील का पत्थर है। एक कंपनी को यह नहीं भूलना चाहिए कि राजस्व, लाभप्रदता, व्यवसाय मॉडल और उचित मूल्य जैसे बुनियादी सिद्धांत किसी भी व्यवसाय के लिए मूल हैं। सार्वजनिक बाजारों को कुछ समय देना चाहिए और अगले दो वर्षों में नए जमाने की टेक कंपनियों का निरीक्षण करना चाहिए, ”मिरे एसेट वेंचर इन्वेस्टमेंट्स (इंडिया) के सीईओ आशीष दवे ने कहा, जिसने ज़ोमैटो, ओला और बिगबास्केट जैसे स्टार्टअप का समर्थन किया है।

वित्तीय सेवा मंच, जेएसटी इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य परिचालन अधिकारी आदित्य कोंडावर ने कहा, “सार्वजनिक बाजार का दोहन करने की तलाश में स्टार्टअप का अगला समूह सतर्क हो सकता है और बाजार में वापसी का इंतजार कर सकता है।”

“आप वास्तव में अनुकूल वातावरण चाहते हैं ताकि आईपीओ जाने वाली कंपनी अपने सब्सक्रिप्शन को अधिकतम कर सके। अब जब ऐसा हो गया है, तो हमें आईपीओ में थोड़ा ब्रेक लग सकता है।” “आज जो हुआ वह एक बड़ी घटना है। आईपीओ जाने वाली कंपनियां होंगी सतर्क वे चाहते थे कि चीजें ठीक हो जाएं और फिर वे फैसला करेंगे।



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